Направления денежно-кредитной политики ЦБ

Направления денежно-кредитной политики ЦБ РФ

Денежно-кредитная политика государства осуществляется через Центральный Банк РФ, как правило, по двум направлениям:

ü проведение экспансионистской или расширительной политики, направленной на стимулирование масштабов кредитования и увеличение количества денег. В зависимости от экономической ситуации Центральный Банк осуществляет удорожание или удешевление кредитов для коммерческих банков, а соответственно, и для заемщиков. Если в экономике наблюдается спад производства, растет безработица, то он проводит политику дешевых денег, которая делает кредиты дешевыми и доступными. Параллельно происходит увеличение предложения денег, что ведет к снижению процентной ставки и, соответственно, должно стимулировать рост инвестиций и деловой активности, а также реального Валового Национального Продукта (ВНП). Если на финансовом рынке обостряется конкуренция и предложение денег опережает спрос на них, банки вынуждены снижать процентную ставку (цену денег) с целью привлечения заемщиков. Это особенно четко проявляется в условиях депрессивного состояния экономики. Дешевый кредит подталкивает предприятия вкладывать деньги в средства производства, а домашние хозяйства - покупать потребительские товары. Происходит увеличение спроса на товарном рынке, и создаются предпосылки для экономического роста. Эта политика проводится в период застоя;

ü проведение рестриктивной или ограничительной (жесткой) политики, направленной на увеличение процентной ставки. При росте инфляции Центральный Банк проводит политику дорогих денег, что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с одной стороны, стимулируют владельцев денег побольше сберегать их, а с другой стороны, ограничивают число желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты рынка стремятся приобретать ценные бумаги. Данное направление регулирования используется при наличии инфляции и высоких темпов экономического роста. Банки стремятся заработать на проценте по кредитам, присваивая разницу между доходами от активных операций и расходами, осуществленными для привлечения средств. Как известно, процентная ставка зависит от темпов инфляции и даже от инфляционных ожиданий. Если цены возросли, а процентная ставка оказалась неизменной, то и банки, и вкладчики получат обратно обесценившиеся деньги. При подъеме экономики, когда деньги нужны всем, процентные ставки будут расти.

Главной задачей денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу, Центральный Банк Российской Федерации считает снижение инфляции при сохранении и возможном ускорении роста ВВП с одновременным созданием предпосылок для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения.

Основные направления Денежно-кредитной политики на 2008 г.

Правительство РФ одобрило проект основных направлений денежно-кредитной политики на 2008 г

МОСКВА, 26 апреля. Правительство РФ одобрило проект "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 г". Такое решение было принято на заседании кабинета министров.

Банк России подготовил три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2008-1010 гг, которые соответствуют прогнозам правительства РФ. Первые два варианта предполагают ухудшение ценовой внешнеэкономической конъюнктуры в среднесрочном периоде, третий - ее улучшение.

В первом варианте развития российской экономики в 2008 г предусматривается существенное снижение цены на российскую нефть - до 44 долл за баррель. В этих условиях ожидается сокращение по сравнению с 2007 г экспорта товаров и услуг и рост их импорта. Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2008 г могут увеличиться на 7,2 проц. Темп прироста инвестиций в основной капитал может составить примерно 10 проц. Темп прироста ВВП в 2008 г ожидается на уровне 5,4 проц.

Во втором варианте рассматривается прогноз, положенный в основу проекта федерального бюджета на 2008 г. Исходными условиями данного варианта является предположение, что в 2008 г цена на российскую нефть снизится до 53 долл за баррель. По сравнению с 2007 г увеличение экспорта товаров и услуг по этому варианту будет небольшое. Активное сальдо счета текущих операций платежного баланса в 2008 г сократится, а прирост резервных активов замедлится. При данном варианте возможно улучшение инвестиционного климата, что будет способствовать активному развитию российской экономики. Ускоренный рост инвестиций в инновационный сектор экономики повысит эффективность и конкурентоспособность отечественного производства. В 2008 г ожидаются высокие темпы роста внутреннего спроса. Прирост инвестиций в основной капитал может составить 11,9 проц, реальных располагаемых денежных доходов населения - 9,1 проц. Темпы экономического роста в этом случае составят 6,1 проц. Реальный эффективный курс рубля повысится примерно на 3 проц. Профицит счета текущих операций составит 47,2 млрд долл.