|
Страница 2 Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины.
Относительные показатели финансовой устойчивости
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии (Ка), который вычисляется как отношение собственного капитала (СК) к общей сумме финансирования (В) по формуле
Ка = СК : В.
Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. В мировой практике этот коэффициент зафиксирован на достаточно высоком уровне - 0,6-0,7.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с), определяемым как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:
Кз/с = (КТ+ КО) : СК.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется по формуле
Км/и= Rа : F.
Значение этого коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала:
Км = ЕТ: (СК + КТ).
Коэффициент показывает, какая доля долгосрочных источников финансирования предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно ими маневрировать. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере ≥ 0,5.
В функциональной зависимости от коэффициента маневренности находится индекс постоянного актива (КПА), исчисляемый отношением внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле
КПА = F : (CK + КТ ).
Он показывает долю долгосрочных источников финансирования, вложенных во внеоборотные активы. В сумме Км и КПА равны 1, и рост одного из них приводит к снижению другого. Оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих коэффициентов в отдельности нецелесообразно, так как их уровень зависит от структуры и специфики деятельности предприятия, а изменение не обязательно сказывается на финансовой устойчивости.
Для предприятий с большим объемом основных средств целесообразно исчислять коэффициент Кос/ск, который показывает, в какой мере основные средства покрываются за счет собственного капитала:
Кос/ск = Foc : CK.
где Foc - стоимость основных средств по балансу.
Важными показателями устойчивости финансового состояния являются обеспеченность оборотных активов и особенно запасов собственным оборотным капиталом.
Исчисление показателя обеспеченности оборотных активов (Кс) ведется по формуле
Kc = ET : Ra.
Исчисление показателя обеспеченности запасов (Ко) определяется по формуле:
Kо = ET : (Z + H).
Нормальные ограничения, полученные на основе данных хозяйственной практики, составляют: Кс не менее 0,1; Ко ≥ 0,6-0,8.
Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства KПБ, который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса:
|
