|
Страница 2 При реализации данного механизма банк получает на балансе не долги, требующие резервирования, а ценные бумаги (паи) имеющие оценку рыночного или близкого к структуре банка оценщика.
. Продажа или покупка кредитного портфеля банка через ЗПКИФ с возможностью реструктуризации.
Через ЗПКИФ возможна покупка кредитного портфеля организации. Кредитный фонд может приобретать кредитные портфели у нескольких банков. Банковские должники выплачивают проценты и основную сумму долга кредитному фонду, причём полученный ЗПКИФ доход не облагается налогом на прибыль.
Стороны могут менять практически любые условия кредита по согласованиию, при этом у банка не будет необходимости создавать дополнительные резервы.
С полученными средствами можно распоряжаться способами, аналогичными п.1.
. Выдача займов и финансирование.
Кредитный фонд имеет право выдавать займы юридическим и физическим лицам без лицензии кредитной организации. Так же для ЗПКИФ отсутствуют система резервирования и требования как к выдаваемым займам, так и к заемщику (но займы должны быть обеспечены залогом, поручительством или банковской гарантией).
Кредитный фонд может выдавать займы другим ЗПИФам (например, фондам недвижимости, рентным фондам или фондам прямых инвестиций). При этом сохраняется достоинство ЗПИФ - оптимизация налога на прибыль, следовательно, полученные доходы могут быть направлены на иное финансирование или выданы в качестве займа.
На практике данная схема может быть применена при строительстве объекта недвижимости: ЗПКИФ выдаёт займ ЗПИФН, после его возврата займы выдаются физическим лицам на покупку квартир. При этом не уплачивается налог на прибыль и налог на имущество.
Кроме вышеперечисленных особенностей кредитные фонды (ЗПКИФ) обладает всеми свойствами ЗПИФов для квалифицированных инвесторов:
получение пайщиками регулярных выплат из фонда (при необходимости);
использование паёв в качестве залога при получении кредитов;
влияние пайщиков на принимаемые решения фонда;
улучшение финансовых показателей;
налоговые преференции и оптимизация;
возможность вывода на биржу (пока нет, но в перспективе будет специальная биржевая секция);
периодическая оценка;
режим защиты активов.
К преимуществам паевых фондов можно отнести доступность, небольшие издержки (управляющая компания за свои услуги берет несколько процентов от объема инвестиций), экономию времени (инвестору не приходится управлять капиталом самостоятельно и тратить время на анализ фондового рынка), профессиональное управление (капиталом управляют опытные профессионалы). Кроме того, деятельность паевых инвестиционных фондов жестко регулируется законодательством.
Таким образом, Инвестиционные фонды представляют собой механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения инвесторов затем управляются как единым портфелем, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Инвесторы, приобретающие доли участия в инвестиционном фонде, являются его пайщиками.
ПРАВИЛА ПРИМЕНЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ ПИФов В УК
|
