|
Страница 1
В состав активов акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, акции или инвестиционные паи которых ограничены в обороте, могут входить имущественные права по обязательствам из договоров займа, в том числе предметом займа по которым являются активы указанных фондов. В этом случае сумма оценочной стоимости таких имущественных прав и оценочной стоимости долговых инструментов в совокупности не должна превышать ограничений, предусмотренных настоящим Положением, в отношении доли долговых инструментов в структуре активов инвестиционного фонда соответствующей категории, а сумма оценочной стоимости таких имущественных прав и оценочной стоимости ценных бумаг, заемщиком (эмитентом) по которым является одно лицо, - ограничений, предусмотренных Положением, в отношении доли ценных бумаг одного эмитента в структуре активов инвестиционного фонда соответствующей категории.
При этом в целях настоящего Положения под долговыми инструментами понимаются:
а) облигации российских хозяйственных обществ, если условия их выпуска предусматривают право на получение от эмитента только денежных средств или эмиссионных ценных бумаг и государственная регистрация выпуска которых сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг или в отношении которых зарегистрирован проспект ценных бумаг (проспект эмиссии ценных бумаг, план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии ценных бумаг);
б) биржевые облигации российских хозяйственных обществ;
в) государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги;
г) облигации иностранных эмитентов и международных финансовых организаций (далее вместе - облигации иностранных эмитентов), если по ним предусмотрен возврат суммы основного долга в полном объеме и присвоенный облигациям код CFI имеет следующие значения: первая буква - значение "D", вторая буква - значение "Y", "B", "C", "T";
д) российские и иностранные депозитарные расписки на ценные бумаги, предусмотренные положением.
Кредитные фонды это новая категория закрытых паевых инвестиционных фондов, введённая приказом ФСФР от 20 мая 2009 г. N 08-19/пз-н <http://amkh.ru/?p=51> (редакция от 23.09.2009 N 08-36/пз-н) «Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».
Данная категория ЗПИФ предназначена только для квалифицированных инвесторов и позволяет включать в состав имущества фонда такие активы, как: денежные требования по кредитным договорам или договорам займа; имущество (в том числе имущественные права), являвшееся предметом залога при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства, денежное требование по которому составляют активы фонда (перечень имущества ограничен 08-19/пз-н) и прочие.
Сфера применения кредитных фондов обширна, но прежде всего данный механизм будет интересен компаниям, желающим выкупать денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, оптимизировать банковские активы. Для банков кредитные фонды интересны в том числе тем, что нет необходимости в системе резервирования, а значит не отвлекаются активы, кроме того у фонда нет ограничений по выданным кредитам и займам. Это значит, что механизм кредитного фонда может использоваться для оптимизации структуры активов банков или других организаций, выдающих займы.
Практическая возможность применения кредитных фондов (закрытых паевых кредитных инвестиционных фондов, ЗПКИФ).
. Обмен кредитного портфеля банка на паи.
Как известно Центральный банк строго контролирует структуру и соответствие кредитного портфеля банка установленным нормативам, так же существует система резервирования. Кредитный фонд позволяет банку внести в портфель пул кредитов, а в замен получить ценные бумаги паи ЗПКИФ. Имущество, являющееся обеспечением по кредитному портфелю, должно соответствовать 08-19/пз-н (недвижимость, например).После такого обмена банковские должники выплачивают проценты и основную сумму долга кредитному фонду, причём полученный ЗПКИФ доход не облагается налогом на прибыль. Так же необходимо отметить, что имущество фонда не облагается налогом на имущество, а значит, при взыскании на обеспечение по кредиту будет получена экономия.Полученные средства могут выдаваться в виде займов физическим и/или юридическим лицам либо выплачиваться пайщикам в виде промежуточного дохода по паю. Займы должны выдаваться с обеспечением в виде залога (имущество, являющееся залогом должно соответствовать 08-19/пз-н), банковской гарантии и поручительства.
|
