|
Страница 6 МЗП= (Вф-Впорог) / (Вф) Ч 100% (1.20)
где Вф - фактическая выручка, тыс. грн.;
Впорог - пороговая выручка, тыс. грн.
Значение маржинального запаса прочности показывает, если в силу рыночной ситуации выручка сократится менее чем на данную величину маржинального запаса прочности, то предприятие будет получать прибыль, но если более, то окажется в убытке.
При этом цена продукции при безубыточной реализации будет равна:
Цб= Впорог/Vпр, (1.21)
где Vпр-объем произведенной продукции в натуральном выражении (шт.).
Кроме рассмотренных выше элементов CVP - анализа, в статье Донцовой Л.В. предлагается концепцию финансового рычага. Она имеет место в том случае, если в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов увеличивается или уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой продукции. Финансовый рычаг предоставляет возможность выиграть от постоянной величины затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности.
Умение вкладывать капитал так, чтобы полученная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента, в западной экономике называется "преимуществом спекуляции капиталом". Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько, сколько позволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности собственного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированного капитала и ставкой уплаченного ссудного процента. Убыток будет в том случае, если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала. В этом заключается смысл концепции финансового рычага.
Ставка доходности собственного капитала:
=P/K, (1.22)
где P - прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс. грн.;
K - размер собственного капитала, тыс. грн.
Ставка доходности инвестированного капитала:
= (P+ZЧS) / (K+Z), (1.23)
где Z - долгосрочная задолженность, тыс. грн.;
S - ставка процента по кредитам, %.
Прибыль составит:
=nЧ (K+Z) - ZЧS. (1.24)
То есть прибыль, полученная предприятием, равна разности между прибылью на общую сумму капитализации и стоимостью процентов по непогашенной задолженности с учетом налогов.
С учетом предыдущей формулы ставка доходности собственного капитала будет определятся:
N= (nЧ (K+Z) - ZЧS) /K (1.25)
Отсюда:
=n+Z/KЧ (n-S). (1.26)
Таким образом, можно отметить, что из-за наличия долгов (Z) в структуре чистых активов (Z+K) доходность собственного капитала (K) увеличивается до тех пор, пока стоимость уплаченных процентов не превысит прибыль.
Для отечественных предприятий метод анализа безубыточности производства не является официально рекомендованным, в связи с чем он пока остается для прогнозных расчетов значений цены и прибыли.
Экономическая оценка деятельности ООО "АКС-МЕБЕЛЬ" за 2007 - 2008 годы
Общие сведения о предприятии
Месторасположение фирмы "АКС-МЕБЕЛЬ": г. Сумы ул. Воеводина, 21; предметом ее деятельности является:
оптовая и розничная торговля;
оказание бытовых услуг населению;
продажа населению товаров и предоставление услуг за наличный расчет;
реализация строительных и отделочных материалов;
производство и реализация мягкой и корпусной мебели;
открытие собственных магазинов;
внешнеэкономическая деятельность и т.д.
При осуществлении хозяйственной или иной деятельности предприятие может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, заключать договора, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже, совершать в стране и за грнежом в установленном порядке сделки, осуществлять иную деятельность в соответствии с действующем законодательством, прекращение деятельности предприятия может осуществляться в виде его ликвидации и реорганизации.
|
