|
Страница 1
Для характеристики финансового состояния используются относительные и абсолютные показатели.
К относительным показателям относят:
) Платежеспособность, куда входят:
а) коэффициент оперативной платежеспособности;
б) коэффициент ликвидности (различают текущую, критическую и абсолютную ликвидность);
) Финансовую устойчивость, куда входят:
а) коэффициент автономии;
б) коэффициент финансовой независимости;
в) коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств;
г) обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;
д) коэффициент маневренности;
е) коэффициент накопления износа (амортизация);
ж) доля долгосрочных активов в собственных источниках средств;
з) коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств;
) Эффективность использования активов, куда входят:
а) показатели прибыльности (доходности) активов (различают прибыльность общих, уточненных текущих активов и прибыльность реализованной продукции);
б) показатели оборачиваемости (различают коэффициент оборачиваемости текущих активов, оборачиваемость запасов и затрат, оборачиваемость денежных средств и оборачиваемость дебиторской задолженности).
К абсолютным показателям относят:
) Общую сумму средств предприятия (итог баланса), куда входят:
а) сумма внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса);
б) общая сумма оборотных средств (итог раздела II актива баланса), к ним относятся материальные оборотные средства (итог подраздел запасы) минус строка 216 (расходы будущих периодов и денежные средства); краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность и прочие активы;
) Общая сумма источников средств (итог баланса), куда входят:
а) сумма собственных источников средств (итог раздела III пассива баланса);
б) сумма заемных источников средств (итог разделов IV и V пассива баланса);
) Наличие собственных оборотных средств;
) Сумма платежных средств;
) Сумма срочных обязательств;
) Сумма притоков (поступления) денежных средств за период времени (квартал, год и т.д.);
) Сумма оттока (расхода денежных средств).
В условиях высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели затруднительно, поэтому ведущую роль в анализе финансового состояния играют относительные показатели.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
- с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния.
Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики и объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа финансового состояния используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора - агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Нужно отметить, что существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно, и субъективные, которые определяются для конкретного предприятия.
К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона, которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор - оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования, прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-х гг., они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.
Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартным методом анализа финансового состояния предприятия.
|
