|
Страница 1
Модель Альтмана измеряет степень риска банкротства. Эта модель выглядит следующим образом:
где К1 - доля оборотных средств в совокупных активах предприятия;
К2 - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли;
К3 - рентабельность активов, исчисленная по валовой прибыли;
К4 - отношение рыночной стоимости собственного капитала к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия;
К5 - оборачиваемость совокупных активов;
,6…3,3 - коэффициенты регрессии, характеризующие количественное влияние на функцию ZАльтмана от К1…К5 каждого из включенных в модель показателей при фиксированном значении других.
Расчеты для данной модели приведены в таблице 24.
Таблица 22
Модель Э. Альтмана | |
2008 |
2009 |
2010 | |
К1 |
2,838310851 |
0,9501506 |
2,1222202 | |
К2 |
0,012671802 |
0,0335883 |
0,0606761 | |
К3 |
-0,00602332 |
-0,0011527 |
-0,0108044 | |
К4 |
0,886999762 |
0,7847056 |
0,8610832 | |
К5 |
0,22130571 |
0,2479252 |
0,3187093 | |
Z-индекс |
4,1573422 |
1,902149 |
3,431315 |
По результатам вычисления ZАльтмана можно сделать вывод, что вероятность банкротства была только в 2009 году в связи с ростом краткосрочных обязательств, которые пришлось увеличить из-за ввода в действие незавершенного строительство и модернизации основных средств
Приложение А
Данные бухгалтерских балансов за три расчетных года |
Наименование статей |
Код показателя |
Абсолютные величины, млн. руб. | | | | | | | |
2008 |
2009 |
2010 | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
Актив | | | | | |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | | | | | |
Нематериальные активы |
110 |
0 |
0 |
0 | |
Основные средства |
120 |
18 587 288 |
21 233 916 |
20 488 518 | |
Незавершенное строительство |
130 |
1 273 683 |
1 006 900 |
810 402 | |
НИОКиТР |
131 |
0 |
0 |
0 | |
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
2 |
0 |
0 | |
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
355 000 |
369 722 |
405 904 | |
инвестиции в дочерние общества |
141 |
0 |
0 |
0 | |
Отложенные налоговые активы |
145 |
258497 |
0 |
190 891 | |
Прочие внеоборотные активы |
150 |
23530 |
17605 |
0 | |
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I |
190 |
20 498 000 |
22 628 143 |
21 895 715 | |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | | | | | |
Запасы, в том числе: |
210 |
1 326 677 |
1 627 740 |
1 275 416 | |
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
1 317 230 |
1 617 818 |
1 261 969 | |
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
213 |
0 |
0 |
0 | |
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
1 522 |
1 818 |
1 277 | |
товары отгруженные |
215 |
0 |
133 |
0 | |
расходы будущих периодов |
216 |
7925 |
7971 |
12 170 | |
прочие запасы и затраты |
217 |
0 |
0 |
0 | |
Налог на добавленную стоимость по преобретенным ценностям |
220 |
71 565 |
85 867 |
48 318 | |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе: |
230 |
148688 |
142931 |
125 617 | |
покупатели и заказчики |
231 |
0 |
0 |
0 | |
Дебиторская задолженность (платежи по которойожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), втом числе: |
240 |
3 909 283 |
6 351 938 |
5 847 816 | |
покупатели и заказчики |
241 |
1 643 590 |
3 749 088 |
4 803 265 | |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
5 300 000 |
1 622 555 |
2 000 568 | |
Денежные средства |
260 |
310 974 |
1 620 697 |
750 416 | |
Прочие оборотные активы |
270 |
2304 |
13552 |
24 826 | |
ИТОГО по разделу II |
290 |
11 069 491 |
11 465 280 |
10 072 977 | |
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
31 567 491 |
34 093 423 |
31 968 692 | |
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | | | | | |
Уставной капиталл |
410 |
706 164 |
706 760 |
706 760 | |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
-27554 |
0 |
0 | |
Добавочный капитал |
420 |
22 810 437 |
22 874 441 |
17 351 282 | |
Резервный капитал, в том числе: |
430 |
4111293 |
35308 |
35 308 | |
резервы, образованные в соответствии сзаконодательством |
431 |
30308 |
35308 |
35 308 | |
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
460 |
0 |
1991645 |
7 494 620 | |
Нераспределенная прибыль (убыток) |
470 |
400 017 |
1 145 147 |
1 939 735 | |
ИТОГО по разделу III |
490 |
28 000 357 |
26 753 301 |
27 527 705 | |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | | | | | |
Займы и кредиты |
510 |
0 |
500 000 |
0 | |
Отложенное налоговое обязательство |
515 |
637 027 |
467 816 |
509 469 | |
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
0 |
32 567 |
64 887 | |
ИТОГО по разделу IV |
590 |
637 027 |
1 000 383 |
574 356 | |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | | | | | |
Займы и кредиты |
610 |
350 348 |
2 804 427 |
0 | |
Кредиторская задолженность, в том числе: |
620 |
2 060 260 |
2 585 318 |
2 833 538 | |
поставщики и подрядчики |
621 |
1 035 077 |
1 413 899 |
1 138 361 | |
задолженность перед персоналом организации |
622 |
63077 |
6702 |
6 160 | |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
29760 |
67543 |
112 120 | |
задолженность по налогам и сборам |
624 |
573 730 |
92 104 |
83 219 | |
прочие кредиторы |
625 |
358 616 |
19 844 |
35 308 | |
задолженность перед бюджетом |
626 |
0 |
859 916 |
1 257 055 | |
авансы полученные |
627 |
0 |
82 976 |
158 367 | |
прочие кредиторы |
628 |
0 |
42 334 |
42 948 | |
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
2279 |
2026 |
1 983 | |
Доходы будущих периодов |
640 |
37358 |
18536 |
114 453 | |
Резервы предстоящих расходов |
650 |
479 862 |
929 432 |
916 354 | |
Условные обязательства |
660 |
0 |
0 |
303 | |
ИТОГО по разделу V |
690 |
2 930 107 |
6 339 739 |
3 866 631 | |
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) |
700 |
31 567 491 |
34 093 423 |
31 968 692 |
|
